电影讲述了书生陆涛（张国荣饰）与狐仙阿娇（钟楚红饰）之间的爱情故事。陆涛因冤枉入狱，阿娇为救他不惜一切代价。两人最终历经重重困难，阿娇化为人类，与陆涛结为夫妻。然而，好景不长，阿娇的身份被揭露，两人面临分离。在生死关头，陆涛挺身而出，最终为阿娇洗清冤屈，两人得以团圆。