王子齐格弗里德在湖边打猎，意外的邂逅了一只特别的天鹅。原来，这只天鹅的真身是名叫奥杰塔的公主，因为受到了邪恶的罗特巴特的诅咒而变化成为了天鹅的形象。想要变回人类只有一种方法，那就是得到一位人类男子的爱。

齐格弗里德深深的爱上了奥杰塔，发誓要娶她为妻，然而，当齐格弗里德的母亲在宫中设宴想要给儿子选妃时，罗特巴特带着自己的女儿奥吉莉娅现身了。奥吉莉娅拥有着和奥杰塔几乎一模一样的外表，在她的引诱和欺骗之下，齐格弗里德忘记了自己的誓言，同她定下了婚约。

之后，恍然大悟自己被骗的齐格弗里德赶到湖边，想要乞求奥杰塔的原谅。