《血誓》以1941年的中国为背景，讲述了国民党军统特工张涵予与共产党地下工作者黄轩因共同任务而结识，两人在执行任务过程中逐渐产生信任。然而，随着日军的入侵和国共两党的政治分歧，他们的关系也经历了从合作到对立的转变。

在一次关键任务中，张涵予为了保护黄轩而牺牲，黄轩在悲痛中继续战斗，最终与袁泉饰演的共产党女战士并肩作战，共同对抗日军。欧豪饰演的角色则在两党之间摇摆不定，最终选择了正义的一方。影片通过一系列紧张刺激的战斗场面和情感纠葛，展现了那个时代的复杂性和人性的光辉。