电影设定在1990年代的香港，警界与黑帮之间存在着一种特殊的猜拳游戏，胜者可以获得某些特权。警察张国荣与梁朝伟在一次猜拳游戏中结下梁子，随后两人展开了一系列的较量。张柏芝饰演的刘嘉玲则在这场猜拳战争中扮演了关键角色，她的出现不仅改变了两人的命运，也揭示了警界内部的腐败与黑帮的无耻。

随着剧情的发展，猜拳游戏背后的真相逐渐浮出水面，正义与邪恶之间的界限变得模糊。