《玉女嬉春》的故事发生在清末民初的上海，张曼玉饰演的玉女是青楼中的佼佼者，她聪明美丽，深受客人喜爱。梁家辉饰演的革命党人与玉女相遇，两人在交往中产生了深厚的感情。然而，革命党人的身份和玉女的身世让他们的爱情充满了危险。

林青霞饰演的妓院老板娘试图破坏他们的关系，但玉女和革命党人最终克服重重困难，表达了对自由和真爱的渴望。影片通过细腻的情感描写和宏大的历史背景，展现了那个时代的复杂情感和社会变迁。